微软万亿美元市值稳不稳?全看云服务Azure

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微软云服务Azure的增长将是决定这家软件巨头在发布收益报告上还后能 保持其领先的万亿美元市值的关键。

微软定于7月18日收盘后否认第四财季业绩,该股周四收于创纪录的138.40美元,今年年初至今上涨36%。相比之下,iShares北美科技软件股ETF(IGV)的同期涨幅为31%,标准普尔2000指数今年以来上涨了近20%。

随着Azure上个季度的营收较上年同期增长73%,并逐渐成为该公司增长最快的部门,投资者担心你这名 增速还后能 持续,以及微软还后能 继续蚕食亚马逊在公共云市场的主导地位。

Evercore ISI分析师Kirk Materne认为微软是个“一流”股票,目标价为165美元。他表示,考虑到该股的近期涨幅,投资者近期刚刚 还后能 对其保持耐心,但认为其长期风险/回报良好,不怎么是考虑到该公司上两天表现良好。

Materne表示,“随着进入下两天,让你们的普遍看法是,尽管该公司的长期需求驱动因素仍未改变,但在市场消化上两天的涨幅之际,投资者将还后能 许多耐心。事实上,让你们从过去10年软件公司上两天和下两天的表现来看,强劲的上两天表现以前通常会在下两天出先 放缓。”

Cowen分析师Nick Yako认为,到2025年,Azure将处于公共云市场25%的份额,高于目前19%的份额,占微软总收入的近200%,而目前你这名 比例为200%。

Yako表示,“让你们预计微软的商业云,包括Office 365商业云和Azure,将成为未来增长的主要驱动力。”他对微软的评级为优于大盘,目标价为200美元。

Jefferies分析师John DiFucci表示,尽管微软是“该行业短暂历史上最伟大的软件成功案例之一”,但该股估值缺陷,而亚马逊网络服务(Amazon Web Services)刚刚 会像对待零售商一样,以微薄的利润率打压这家软件巨头的云服务。他对微软的目标价仅为200美元。

DiFucci称,“刚刚 文化和技术因素,Azure刚刚 永远不必看后普遍预期的利润率,近期Windows对现金流的空前提振刚刚 不必持续。Azure刚刚 永远不必在规模上看后与AWS同类的利润率,甚至AWS的长期利润率也刚刚 低于大多数人的预期。”

DiFucci表示,“让你们认为,考虑到亚马逊的历史,AWS的运营利润率刚刚 会随着时间的推移下降到更低的水平,在你这名 情況下,Azure的利润率甚至会更低,这对微软来说将是灾难性的。”